侃股網-股民首選股票評論門戶網站

 找回密碼
 立即注冊

QQ登錄

只需一步,快速開始

高手同盟二肖中特网址:2019年5月22日周三最具爆發力六大黑馬(名單)

九龙心水8112cc二肖中特 www.pmkpd.icu 2019-5-21 15:47| 發布者: adminpxl| 查看: 11615| 評論: 0

摘要: 2019年5月22日周三最具爆發力六大黑馬(名單):恩捷股份:海外客戶訂單發力 全球龍頭優勢有望不斷擴大;長江電力:業績穩健 分紅可觀;比亞迪:新能源車繼續維持高增長;盈峰環境:環衛領銜 綜合環保平臺再出發;寧波銀行 ...
恩捷股份:海外客戶訂單發力 全球龍頭優勢有望不斷擴大

公司公告:LG化學與公司子公司上海恩捷就車用濕法隔膜簽署《購銷合同》,合同生效日為2019年4月4日,合同總金額不超過6.17億美元,合同期限為5年。

海外客戶訂單發力,全球龍頭優勢有望不斷擴大。上海恩捷已發展成為全球濕法隔膜龍頭,2018年全球隔膜市場占14%份額,中國濕法隔膜市場占45%份額。

公司客戶除國內CATL、國軒高科、比亞迪、孚能、力神等優質客戶外,已進入LG化學、三星、松下等海外客戶供應鏈。其中公司對LG化學2018年度產品營業收入1.53億元(主要以3C隔膜為主),占隔膜業務比例為11.5%,為公司第三大客戶。本次《購銷合同》為動力電池訂單,總金額不超過6.17億美元(對應人民幣約42億元),長達5年,預計2019年公司對LG化學出貨量有望由去年不足4000萬平增長至1億平以上。公司斬獲海外客戶大額動力電池長期訂單,標志其產品性能達到全球領先水平。未來松下、三星等海外客戶訂單也有望加速放量,公司全球龍頭優勢將不斷擴大。

隔膜產銷兩旺供不應求,擬可轉債募資持續擴大產能。截至2018年底,上海恩捷濕法隔膜產能13億平方米,隨著海內外新能源汽車的高速發展,下游客戶均有大規模擴產計劃。公司當前產能仍然供不應求,2019Q1濕法隔膜出貨量預計約1.7億平,同比增長接近180%。公司近期發布可轉債預案,擬募集資金不超過16億元,其中6億元投入江西基地4億平電池隔膜項目(江西基地總投資17.5億元),10億元投入無錫基地建設(無錫基地總投資22億元)。公司計劃在2019年底完成20條生產線的建設并投產(江西8條、無錫8條、珠海4條),產能規模達到28億平。公司產能快速擴張,海內外客戶持續放量助力產能消化。

盈利預測與估值:維持“增持”評級,維持盈利預測,預計2019-21年歸母凈利潤8.40、11.33、15.72億元,EPS1.77、2.39、3.32元,PE28X、21X、15X。

風險提示:產能釋放低于預期,行業競爭加劇導致產品價格大幅下滑。

長江電力:業績穩健 分紅可觀

事件:長江電力發布2018年年報及2019年一季報。2018年公司營業收入512億元,同比+2.1%;歸母凈利潤226億元,同比+1.6%;扣非歸母凈利潤221億元,同比-0.8%。2019Q1公司營業收入86億元,同比+5.6%;歸母凈利潤29億元,同比+3.0%;扣非歸母凈利潤24億元,同比-10.8%。

來水向好,發電量穩步增長:2018年溪洛渡、三峽水庫來水偏豐,公司2018年發電量2155億千瓦時,創歷史新高。受豐水期拉動(2018Q3發電量同比+9.9%),公司2018年發電量同比+2.2%。2019Q1來水向好形勢延續,公司2019Q1發電量362億千瓦時,同比+4.8%。

投資收益平滑業績波動:受水電增值稅優惠政策到期的影響,公司2018年收到增值稅返還尾款7.2億元(于2018Q1確認),同比-68.7%。公司2018年投資收益27.1億元,同比+17.1%,一定程度上減弱增值稅優惠政策到期對于公司業績的影響。由于水電增值稅優惠政策到期的負翹尾因素尚存,2019Q1公司扣非歸母凈利潤同比-10.8%,受發電量同比提升、投資收益等因素拉動,2019Q1公司歸母凈利潤29.2億元,同比增長3.0%。此外,公司增持國投電力、川投能源等優質水電公司,除獲得投資收益外,亦通過股權紐帶積極推進長江中上游水電資源的聯合調度。 高比例分紅,股息率可觀:公司歷來重視股東回報,保持較高比例的分紅水平。公司披露2018年分紅預案,擬每股現金分紅0.68元(含稅),當前股價折算股息率約4.1%。此外,公司披露的最新章程顯示,“對2016年至2020年每年度的利潤分配按每股不低于0.65元進行現金分紅”,高比例分紅有望延續,類債屬性凸顯。

盈利預測與投資評級:暫不考慮烏東德、白鶴灘電站注入后對公司的影響,預計公司2019-2021年的EPS分別為1.04、1.06、1.07元,對應PE別為16.1、15.9、15.7元。給予公司2019年18倍PE,對應目標價18.72元,首次覆蓋給予“增持”評級。

風險提示:來水低于預期,綜合上網電價低于預期,綜合融資成本超預期上行,烏東德、白鶴灘電站的注入對業績的增厚低于預期等。

123下一頁

相關閱讀

?

返回頂部