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二肖中特期期准100%顶尖号码:實力券商2019年5月22日(周三)看好6板塊38股

九龙心水8112cc二肖中特 www.pmkpd.icu 2019-5-21 15:49| 發布者: adminpxl| 查看: 11552| 評論: 0

摘要: 實力券商2019年5月22日(周三)看好6板塊38股:有色金屬行業:MB鈷價止跌反彈 鋅交易所庫存顯著下降 薦4股;電力設備新能源行業:風電招標量同增23% 新能源車Q2或搶裝 PMI指數回暖下工控望企穩 薦6股;機械設備行業:中石 ...
有色金屬行業:MB鈷價止跌反彈 鋅交易所庫存顯著下降 薦4股

每周隨筆·新能源汽車補貼政策落地,長期仍看好鋰需求隨著新能源汽車補貼政策的正式出臺, 雖大幅退坡的現實可能在短期擾動市場情緒, 但考慮到市場先前已有預期, 加之車企對某些車型或采取過渡期內搶裝及以量補價策略、 磷酸鐵鋰與三元材料方案的切換對鋰的需求影響有限,疊加新能源汽車總體滲透率的不斷提升, 長期仍看好碳酸鋰需求, 其價格下行空間或有限。

本周評論基本金屬: 本周基本金屬價格漲跌互現。周初強勢美元壓制基本金屬,周五受中 美貿易 談判樂觀情緒提振,基本金屬價格普漲。本周國內外鋅交易所庫雙雙下降( LME、 SHFE 鋅庫存周降幅分別為 9.24%、 5.32%),疊加 2月精煉鋅進口數據銳減及 4月強消費預期支撐,倫鋅、滬鋅價格顯著上漲(周漲幅分別為 4.12%、3.28%)。本周財政部再提普惠性減稅,海關總署預計進口增值稅稅率下調將釋放紅利 2250億元,隨著下周減稅政策實質性落地及四月開工旺季到來,基本金屬需求料將得到拉動,需進一步關注第九輪中 美貿易高級別磋商進展情況。標的方面建議關注鋅業股份、 中國鋁業、云南銅業、亞太科技、海亮股份。

貴金屬: 本周國內外貴金屬價格有所回調, COMEX 黃金、白銀分別跌 1.65%、1.99%,鈀金價格大幅回落。受英國脫歐變故、新西蘭 3月鴿派議息會議及歐元區疲軟經濟數據等因素影響,非美貨幣走軟提振美元(美元指數收于 97.2417,周漲幅 0.66%),此外近期鈀金價格大幅回調拖累金價,疊加美國三大股指回升帶來風險偏好修復,金銀價格短線承壓。然而本周公布的美國 2月新屋開工、四季度 GDP 季環比及 1月個人消費支出( PCE)等數據均不及預期,美國 10年期國債收益率續降,疊加長短利率曲線倒掛現象猶存,市場依然對美國經濟前景有所擔憂,中長期仍看好貴金屬價格走勢。 標的方面建議關注山東黃金、 中金黃金、恒邦股份、 盛達礦業、銀泰資源、金貴銀業、貴研鉑業。

小金屬: 本周鈷 MB 報價止跌反彈(兩種產品價格周漲幅均超 2%) ,內外價差進一步修復。隨著鈷價前期持續大幅回落、剛果金礦業法實施及手抓礦治理不斷向礦端傳導,上游鈷礦盈利空間受到擠壓并使原料供給增速邊際放緩預期升溫;

此外,本周國內四部門聯合發布《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》,補貼政策落地短期內或推動新一輪過渡期搶裝,疊加歐洲汽車電動化提速及我國 2019年電動車規?;ǚ銑鋇牡嚼?行業供需格局或有所改善,國內鈷價有望觸底反彈。標的方面建議關注華友鈷業。

組合走勢月度組合:山東黃金( 20%)、紫金礦業( 20%)、中國鋁業( 20%)、鋅業股份( 20%)、盛達礦業( 10%)、天齊鋰業( 10%)。

本月民生有色組合下跌 2.7%,中信有色指數上漲 2.7%,滬深 300指數上漲 5.5%。

下月組合建議: 貴研鉑業( 25%) 、 盛達礦業( 25%) 、 華友鈷業( 25%) 、 鋅業股份( 25%) 。

風險提示金屬價格下行風險。

電力設備新能源行業:風電招標量同增23% 新能源車Q2或搶裝 PMI指數回暖下工控望企穩 薦6股

新能源汽車新能源汽車補貼政策出臺符合預期,緩沖期有望持續搶裝。 短期展望 2019年上半年,一方面由于補貼新政設置 3個月過渡期(3.26-6.26, 保留地補)的補貼降幅低于過渡期后, 另外,新能源公交車及燃料電池車補貼另行出臺, 我們判斷 2019年 Q2仍將可能出現搶裝;另一方面,在補貼退坡下,車企紛紛宣布保價策略(比亞迪、吉利、上汽、廣汽新能源、蔚來、威馬等),確保消費者需求,行業上半年處于高景氣, 產業鏈龍頭公司上半年業績將保持高增。 短期建議關注邊際變化: 1)補貼持續退坡下,產業鏈均面臨降價壓力,階段性尋找確定性溢價。一是競爭格局穩定,價格下降壓力不大環節;二是受到補貼影響不大環節。 1) 2019-2020年處于全球鋰電龍頭新一輪擴張周期,設備投資先于需求端:推薦先導智能; 2)在補貼退坡下,磷酸鐵鋰電池(LFP)價格優勢帶來邊際增量需求(250KM 及以下車型由三元轉向鐵鋰),推薦:寧德時代、億緯鋰能;關注:欣旺達、鵬輝能源、國軒高科; 3)電解液環節(價格趨穩,下降空間小):多氟多(6F 漲價預期)、石大勝華(溶劑漲價)、新宙邦、天賜材料; 4)爆款車型例如“特斯拉 Model3”降價有望帶來 model3銷量激增,配套產業鏈迎來投資機會(三花智控、宏發股份)。 中長期看, 從全球電動化供應鏈本土化視角,優選競爭格局穩定,未來有望在海外鋰電龍頭中國本土化率最高、或在海外供應鏈滲透率最高的鋰電材料環節。(新能源汽車補貼政策詳細分析,參見正文)楷體

(2)光伏: 2019年光伏發電管理辦法征求意見, 2019年國內需求確定性增加,三四季度迎裝機旺季; 531新政加快平價進程, 1-2年平價區域或達50%, 2019年需求有望正增長,關注高效化和競爭格局優化帶來的機會。

受 531新政影響, 2018年光伏新增并網 44.38GW, 同降 16.0%, 光伏產業鏈各環節價格降幅在 30-40%左右。當前光伏系統成本為 4.0-4.5元/W,考慮到低成本產能投放和技術進步等因素,我們預計我國光伏系統成本 1-2年內或降低至 3.5-4.0元/W,屆時全國 50%用電量的地區可以實現平價。

短期來看, 2019年光伏發電管理辦法征求意見, 2019年國內需求確定性增加,裝機規?;虼?45GW (度電補貼強度為 0.075元/kWh),超 2018年 44.3GW的裝機規模。 由于 2019年政策落地以及執行的時滯,國內需求或集中在三四季度爆發,疊加海外需求暢旺以及 531新政洗牌導致的供給側的相對剛性,行業開工率和部分環節價格將提升,二三線制造龍頭會同時受益于開工率提升和漲價,業績彈性最大,一線龍頭企業產能相對飽滿,主要受益于漲價帶來的超額收益。此外,提效是實現平價的關鍵途徑,而雙面技術和 PERC 技術分別占第三批光伏領跑者項目數的 50%和 70%,將成為技術發展的主流方向,關注由此帶來的 POE 膠膜、光伏玻璃、 PERC 設備等方面的投資機會。 當前各環節競爭格局基本清晰、以及龍頭估值處于相對底部區間,我們看多光伏板塊,重點推薦各細分環節龍頭: 隆基股份、 通威股份、福斯特、 福萊特、 陽光電源、 正泰電器。

風險提示: 宏觀經濟下行風險、新能源汽車政策不及預期、新能源汽車銷量不及預期、能源互聯網建設進展不及預期、新能源政策及裝機不及預期、行業競爭加劇導致價格大幅下跌風險。

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