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149期二肖中特:實力券商2019年5月24日(周五)看好6板塊44股

九龙心水8112cc二肖中特 www.pmkpd.icu 2019-5-23 15:29| 發布者: adminpxl| 查看: 11976| 評論: 0

摘要: 實力券商2019年5月24日(周五)看好6板塊44股:房地產行業:土地市場持續火熱 關注房企后續銷售 薦8股;醫藥生物行業:2019Q1醫藥板塊整體增長穩健 個股業績持續分化 薦7股;教育行業:兩會教育政策利好再加碼 關注三條教 ...
房地產行業:土地市場持續火熱 關注房企后續銷售 薦8股

行情概述:本周(2019.4.22-2019.4.26)恒生指數和恒生國企指數分別下跌1.20%和2.19%。恒生地產指數下降,滬深300地產指數下降7.09%。美股市場方面,道瓊斯指數、納斯達克指數和標普500分別上漲-0.06%、1.85%和1.20%。

融資環境以溫和中性為基調,貨幣政策松緊適度:中央政治局會議提出,貨幣政策將以穩健為導向,房地產市場堅持房住不炒不動搖,同時繼續落實因城施策。我們認為房企面臨的國內融資環境基調整體以溫和為主,而信貸環境的持續擴張帶來另一方面利好。政策層面上長效調控穩定房價為大方向不變,一二線城市風向漸轉,我們看好一二線及強三線城市的長期發展。

二線城市土地市場持續火熱:去年底以來土地市場流拍頻繁拿地窗口顯現,各房企年初較為集中地補充了流動資金,一季度土地投資普遍積極,市場溢價率和成交率均逐步回升,尤其二線城市獲得較多關注。從本周土拍情況來看,100大中城市成交單價為3504元/平米,同比環比均明顯提升,溢價率達到27.2,同比提升6.6個百分點,環比提升9.9個百分點。二線城市溢價率為23.8,同比提升11.7個百分,環比提升5.1個百分點。我們認為房企流動資金處在逐步消耗的過程,接下來投資的基礎更需要看銷售和回款。

積極關注內房板塊:截止本周板塊估值為2018A為9倍,平均股息收益率為5,地產板塊估值延續上修趨勢,年初以來行情持續復蘇。我們認為外圍環境、調控政策、房企融資端都正面向好,房企2018年業績快速釋放,派息穩定豐厚,且未來結轉確定性較高。盡管短期內房價與政策的博弈、流動性政策調控、房地產稅和棚改等潛伏因子或將帶來擾動,但長期來看估值擴張是大趨勢,我們建議投資者積極關注內房股,1)在標的的選擇上優選行業龍頭,財務穩健,杠桿低,基本面扎實,有豐厚派息分紅的公司,推薦中國金茂、龍湖集團、華潤置地,高彈性公司推薦關注新城發展控股、旭輝控股、融創中國,同時推薦關注財務狀況良好的大中型內房股的債券;2)物業管理板塊正處于從1到N的快速拓展期,而增值服務正經歷從0到1的拓荒期,物管公司經營穩健,現金流健康,不受行業周期性波動影響。行業首選綠城服務和中海物業。

風險提示:宏觀經濟增長放緩、行業限制政策加嚴、流動性收緊、商品房銷售不及預期、人民幣貶值。

醫藥生物行業:2019Q1醫藥板塊整體增長穩健 個股業績持續分化 薦7股

2019Q1醫藥板塊內企業經營業績持續分化。我們對覆蓋的 38家主要醫藥板塊上市公司2019年一季報業績進行預測,其中:歸母凈利潤增速超過 40%的有國際醫學、智飛生物、樂普醫療、長春高新、凱利泰、萬東醫療等 6家;歸母凈利潤增速 30%~40%的有益豐藥房、愛爾眼科、通策醫療、泰格醫藥、片仔癀、葵花藥業、健帆生物、開立醫療、恒瑞醫藥、邁瑞醫療、柳藥股份等 11家;歸母凈利潤增速 20%~30%的有藥明康德、大參林、老百姓、華蘭生物、一心堂、金域醫學、華東醫藥、瑞康醫藥、嘉事堂、中國醫藥等 10家;歸母凈利潤增速在 0~20%的有魚躍醫療、國藥股份、科倫藥業、國藥一致、天士力、上海醫藥、復星醫藥、云南白藥、康弘藥業、東阿阿膠等 10家,覆蓋公司中預計信立泰歸母凈利潤增速負增長。

板塊表現回顧:2019年年初至今(20190328)SW 醫藥板塊上漲 28.0%,表現排名第12名,跑贏大盤 1.0個百分點; 2019年 3月初至今 (20190328) SW 醫藥板塊上漲 7.8%,表現排名第 6名,跑贏大盤 4.7個百分點。目前醫藥板塊 2018年市盈率 30.18倍。相對市場溢價 126%。

投資策略:帶量采購是醫藥行業發展大趨勢,但我們認為政策的推進是循序漸進的,短期內或對相關品種和公司業績產生影響,但對整體行業的影響有限;中長期來看在行業規則發生變化的情況下,具有核心競爭力的仿制藥企業有望突出重圍并實現向創新藥的轉型,醫藥板塊分化走勢將是長期趨勢,強者恒強。我們看好 3大投資方向:1)具有國際競爭力的創新藥公司:中國創新藥龍頭恒瑞醫藥、康弘藥業;中國 CRO、CMO 龍頭藥明康德;

2)公立醫院去中心化的大趨勢:參考三明模式,公立醫院醫生真實收入下降,醫生選擇薪酬待遇更市場化的民營醫療機構,看好:愛爾眼科、國際醫學;處方外流趨勢下看好連鎖藥店龍頭:益豐藥房、老百姓;3)存量業務現金流穩定正在轉型的仿制藥公司:看好中國生物制藥、科倫藥業。

風險提示:政策不確定性風險;產品研發失敗風險

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