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龙哥二肖中特:全球新一輪寬松周期開啟 銀礦將成市場焦點(受益概念股)

九龙心水8112cc二肖中特 www.pmkpd.icu 2019-8-8 07:28| 發布者: adminpxl| 查看: 1232| 評論: 0

摘要:   8月7日COMEX黃金期貨價格升破1500美元/盎司,倫敦現貨黃金價格突破1485美元/盎司,最高報1490美元/盎司,創下2013年5月以來新高。受黃金價格持續上漲帶動,倫敦現貨白銀價格漲破16.8美元/盎司,創2018年7月以來 ...
  8月7日COMEX黃金期貨價格升破1500美元/盎司,倫敦現貨黃金價格突破1485美元/盎司,最高報1490美元/盎司,創下2013年5月以來新高。受黃金價格持續上漲帶動,倫敦現貨白銀價格漲破16.8美元/盎司,創2018年7月以來新高?;平鳶滓鄹竦某中險?,一方面與近期中美貿易摩擦持續升級,市場避險需求回升,進而帶動金銀價格的上漲;另一方面,美聯儲降息落地,進一步打開了其它國家的貨幣政策寬松空間。8月7日,新西蘭、印度、泰國三國央行實施降息。新一輪降息潮已開啟,全球流動性有望進一步寬松,將進一步推升金銀價格。

  考慮到當前極高的金銀比,白銀的價格彈性強于黃金的價格彈性。

  相關上市公司有銀泰資源、鵬欣資源等。

【2019-07-06】銀泰資源(000975)黃金新貴 金銀并舉
    黃金新貴
    銀泰資源是中國銀泰旗下的礦產平臺,實際控制人是沈國軍。在經過2012年收購玉龍礦業和2017年收購埃爾拉多旗下的黑河洛克、吉林板廟子和青海大柴旦這三大金礦之后,公司已成為一家以金銀鉛鋅礦產為主的礦業公司。2018年黃金業務在總毛利中的占比超過50%,達到54.60%,成為第一大利潤貢獻來源。
    長期發展動力足
    長期來看,公司兩次外延式并購均很成功,公司本身運營、盈利和經營獲現能力均較強,負債率低又是上市公司資本運行空間大,疊加大股東的背景,潛在加杠桿擴張的能力很強,長期發展動力足。
    未來2年:礦產金產量有望翻倍,黃銀價格牛市
    2018年公司產金5.56噸,隨著青海大柴旦礦2019年4月正式恢復生產,以及黑河銀泰產量仍有增長空間,預計2019年礦產金產量有望達到9噸,2020年有望超過10噸。而2020年隨著玉龍礦業采礦和選礦技改項目完成,公司的鉛鋅銀業務也有增長空間。價格方面,隨著全球經濟動能減弱,不確定性加劇,美國經濟步入衰退的概率加大,以美聯儲為代表的全球央行有望重新啟動降息周期,黃金價格已呈現牛市格局,白銀價格后續也有望有好的表現。
    增持評級,目標價格13.75元/股
    預計2019年到2021年,公司有望實現收入59.38億元、66.16億元和68.51億元,實現歸母凈利潤10.83億、13.37億和14.04億,對應的每股EPS為0.55元、0.67元和0.71元。首次覆蓋給予增持評級,按19年25倍PE估值,目標價13.75元/股。

【2019-05-21】鵬欣資源(600490)稀缺純銅礦標的 受益礦產銅景氣周期業績彈性凸顯
    2018 年營業收入增長133%,凈利潤1.98 億元同比下滑
    公司2018 年實現營業收入141.38 億元,比去年同期增長了133.44%;營業成本136.37 億元,比去年同期增長了151.04%;實現歸屬母公司所有者的凈利潤1.98 億元,比去年同期減少28.77%。由于2018 年公司貿易規模呈現大規模增長,促使營收明顯增加。隨著LME 銅價下降和產量小幅下降,公司凈利也受到銅業務的影響而有所下降。2018 年公司財務費用1.4 億元,比去年同期增長了57.10%。主要由于報告期內,公司完成了多項融資業務,滿足了多元化的融資需求,導致財務費用同比偏高。2019年第一季度公司實現營業收入41.48 億元,同比增長60.09%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.43 億元,同比減少48.37%。報告期末公司總資產為87.55 億元,總負債為32.83 億元,資產負債率為37.50%。
    礦產銅利潤貢獻率99%,后備儲量豐富,品種多元化發展
    2018 年公司礦產銅產量3.34 萬噸,毛利率36%,礦產銅業務利潤貢獻99%。現階段銅業務主要資產為剛果(金)的希圖魯銅礦,儲量可開采至2023 年。另外,公司在距當前生產基地35km 儲備有PE1078 號地塊探礦權,資源前景豐厚。2019 年公司3000 噸氫氧化鈷生產產線和南非奧尼金礦陸續進入投產期,將為公司帶來新的利潤增長點。預計全年銅業務利潤占比仍在70%以上,銅礦供給進入低谷,行業進入景氣上行周期,公司業績將直接受益銅價上漲。
    預計2019 年公司凈利潤為3.63 億元,對應EPS 為0.17,考慮到礦產銅行業步入高景氣周期,公司有色多元業務開始發力,給予公司40 倍PE,目標價6.8 元。
    風險分析
    地產銷售數據深度轉弱,拖累下游企業開工率,后端銅產業需求不及預期。
    剛果(金)出臺嚴苛政策,導致公司經營受損。
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