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三、香港曾氏二肖中特:含抗生素飼料將全面退市 中藥替代呼聲最高(受益概念股)

九龙心水8112cc二肖中特 www.pmkpd.icu 2019-8-8 07:34| 發布者: adminpxl| 查看: 1371| 評論: 0

摘要:   5日,2019年綠色飼料與畜產品安全國際研討會召開,來自中、美、英、法、意、加、日、韓、澳大利亞等10多個國家的500余位院士、教授、行業高級技術人員和管理人員齊聚,探討中國與全球的飼料與養殖業發展問題?!?...
  5日,2019年綠色飼料與畜產品安全國際研討會召開,來自中、美、英、法、意、加、日、韓、澳大利亞等10多個國家的500余位院士、教授、行業高級技術人員和管理人員齊聚,探討中國與全球的飼料與養殖業發展問題。

  近年來,抗生素在畜牧養殖和動物醫療中的濫用和亂用的現象得到正視,目前我國市場上的飼料不含抗生素的大約不到30%,顯示在養殖業快速發展的過程中,飼料中濫用抗生素等問題突出。據了解,我國已經明確,2020年含抗生素的飼料全面退市:此前農業農村部發布公告,自2020年1月1日起,退出除中藥外所有促生長類藥物飼料添加劑品種,獸藥生產企業停止生產、進口獸藥代理商停止進口相應獸藥產品;自2020年7月1日起,飼料生產企業停止生產含有促生長類藥物飼料添加劑(中藥類除外)的商品飼料。

  2020年飼料中將全面禁止抗生素,飼料業、養殖行業必須提前應對,尋找抗生素替代品成為焦點。與會專家建議,利用中藥取代抗生素,對公眾的畜禽魚食物安全,對養殖業的可持續發展,具有重要意義。

  相關上市公司:

  溢多利:擁有國內領先的中藥飼料添加劑固體、液體發酵技術,以及產品應用技術;

  海大集團:在酶制劑、中草藥、微生物等功能性添加劑等多方面進行自主創新,獲得了多項專利技術,有望受益。

【2019-07-11】溢多利(300381)2019年上半年凈利3133萬—3446萬 醫藥板塊受第一季度停限產
    挖貝網 7月11日消息,溢多利(300381)近日發布2019年上半年業績預告,預計凈利最高可達約3446.59萬元,比上年同期增長10%。
    公告顯示,2019年1月1日-2019年6月30日,歸屬于上市公司股東的凈利潤約3133.26萬元-3446.59萬元,比上年同期增長0%-10%。
    據了解,業績變動主要原因是報告期內,公司飼用酶板塊加大市場推廣力度,推動新產品銷售,營業收入取得了較大增幅,盈利增長;公司去年下半年開始調整產業結構,處理經營虧損的資產,本報告期盈利能力得以提高;公司醫藥板塊受第一季度停限產影響,業績有所下滑。
    報告期內非經常性損益對歸屬于上市公司股東的凈利潤貢獻金額預計為750萬元。
    挖貝網資料顯示,溢多利是應用現代生物技術,立足于生物產業,致力于生物醫藥、生物酶制劑、植物提取物、功能性飼料添加劑等產品研發、生產、銷售和服務,并向客戶提供自然、安全、高效、環保生物技術解決方案的專業生物技術企業。

【2019-06-14】海大集團(002311)十年深潛 海大魚大
    外部環境:行業快速集中,優勢企業市占率和盈利水平大有可為 
    2012年以來,飼料行業總量進入平穩發展期,過去跑馬圈地式的繁榮在其興起時就已埋下了自我毀滅的種子,大量低效產能充斥其中,飼料企業總量從高峰期的16454 家下降至2015年的6000多家,未來十年或只需要100家,效率高、規模大、做產業鏈價值的優勢企業正加速占領市場,同時,非洲豬瘟爆發并對行業造成非常深遠的影響,行業內的中小飼料企業80-90%(概數)的利潤來自豬料,他們的退出必定加速行業集中的速度,"非瘟"、"禁抗限抗"、"環保"等多重因素正推動優勢飼料企業迎來行業巨變中的機遇。展望未來十年,我們認為,中國必定會誕生總產量4000-6000萬噸以上的飼料企業(含國際),龍頭市占率或達20-30%以上,并且一定會走向國際化。 
    中國養殖業正處于整體現代化、工業化、集中化的快速轉型期,未來十年,90%的農戶將退出市場,無論是豬雞鴨,還是牛羊水產,動物蛋白生產過程中將面臨更多的技術進步,融入更多維度的學科,一個小領域的一個關鍵技術進步或行業變革、一個新的消費趨勢就足以讓一批傳統農戶、傳統企業永久出局,落后產能將愈發沒有機會跟上時代的腳步,而擁有順暢技術研發、應用和傳導能力的先進企業可滾雪球式地擴大將自身領先優勢,將加速甩開與行業的競爭力差距,盈利能力還有提高的空間。并且,由于行業目前低效產能仍然占比很大,那么優勢企業可提高的市占率空間仍然非??曬?。 
    競爭對于此刻的優勢企業反而是非常好的競爭力提升催化劑,反而會更直接地促進他們的收入和利潤增長。目前全國范圍內還沒有形成一家公司能在多品類、多區域同時做到高市占率,那么對于正在成形的優勢企業來說,所有的競爭幾乎都是單個區域單個品種的競爭,善于學習的優勢企業可以將單個地區競爭對手好的經驗轉化成自身的優勢,在更多其他的區域加倍占領市場,而小公司沒有資源做到,我們的總結是"海大渴望競爭"。 
    海大商業模式及方法論思考 
    1、價格屠夫型商業模式:源于高效率的先進制造平臺 
    海大單個工廠規模效應明顯,多品類生產提高了生產線的產能利用率和盈利水平。海大單個工廠年產量基本都在15萬噸以上,遠高于行業普遍不到1萬噸的均值,未來新建工廠不少是50萬噸以上(甚至60-70萬噸),達到競爭對手3倍以上。 
    且單個綜合型工廠可以生產多種飼料,可同時提高盈利能力和產能利用率,形成區域性高占比的"海大模式"。海大的制造、服務的高效率使得其價格屠夫模式運行良好,海大已經可以持續地將價格壓在行業盈虧平衡線以下,某種程度上,海大已經可以"控制價格",并且隨著自身規模的增長,這種能力會越來越強,以這種能力去拓展市場,其增長的確定性非常高。 
    2、產品金字塔及服務體系商業模式:源于四位一體聯動機制,本地化的產品研發、豐富的產品矩陣以及下沉的服務體系 
    海大是服務型營銷開創者,幾經模仿但始終如一的投入與體系化的平臺使得公司競爭力穩步拉開與對手的差距??燜倭?四位一體"機制確保公司產品性價比保持最優狀態,充分體現公司產品力的優勢。通過全方面的優勢充分占領低端市場,也阻止了其他對手獲取利潤,同時依靠自身更高階的產品、服務獲得更多利潤,賺取的利潤又投入到研發等方面繼續增強競爭力。 
    3、發展源動力:成型的方法論及穩定的人才體系 
    海大的風格從來都不是一個行業最早的進入者,但是一直都是后來居上并持續擴大領先優勢的企業。海大的成功源自它成型的一整套的方法論及其培養出來的穩定的人才體系,價值文化和學習型組織是他們攻城略地的根本基礎。 
    盈利預測與估值:我們預計2019-2021年公司飼料銷量分別為1282/1514/1765萬噸,同比分別增長20%/18%/17%;歸母凈利潤17.95/25.09/31.11億元,EPS分別為1.14/1.59/1.97元/股,給予2020年22-25倍PE,得到目標價34.98-39.75元/股,較現價有10%-25%的上漲空間,維持"強烈推薦-A"評級。 
    看長期,以十年的角度來仰望星空,我們認為海大國內飼料或有望達到4000萬噸以上,另外國際銷量也是重要補充,當行業集中度提高到較高水平時,噸利潤會隨著自身效率提高、競爭格局改善、產業鏈一體化價值點增多而回升,平均每噸有望賺200元,可貢獻100億純飼料利潤。加上配套的其他產業,例如水產苗種、動保產品、寵物飼料、原料貿易、生豬養殖、屠宰與食品流通六大板塊的貢獻,整體利潤的均值是有明確路徑在十年后達到200億級別的,對于海大來說,道路明確,但路在腳下,最大的風險仍是來自于企業自身取得卓越成績后的驕傲化、官僚化、僵硬化,但公司高層對此非常警醒。 
    風險提示:突發重大疫病或自然災害,洪水暴雨等自然災害,原材料超預期上漲。
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