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九关虎豹二肖中特:十一黃金周將至 哪些板塊機會大

九龙心水8112cc二肖中特 www.pmkpd.icu 2019-9-21 17:26| 發布者: admin| 查看: 1844| 評論: 0

摘要: 實際上,回顧近年來國慶出游人數均逐步走高,需求持續釋放。分析認為,降稅、促消費等政策有助于提升居民消費意愿,今年大假出游人數將再增長,消費板塊也受益于景氣度的回升。具體到機會上,投資者可關注餐飲旅游、 ...
  隨著十一大假的臨近,消費股再上風口 。尤其是上證綜指失守3000點之后,消費股就站在了多頭反擊的最前沿。
  實際上,回顧近年來國慶出游人數均逐步走高,需求持續釋放。分析認為,降稅、促消費等政策有助于提升居民消費意愿,今年大假出游人數將再增長,消費板塊也受益于景氣度的回升。具體到機會上,投資者可關注餐飲旅游、航空、商貿零售等細分行業。
  餐飲旅游:首選業績確定的免稅行業
  作為大假的最大受益者之一,餐飲旅游行業最受業內關注。從中國旅游研究院統計數據來看,上半年國內旅游人數達30.8億人次,比上年同期增長8.8%;實現旅游收入2.78萬億元,同比增長13.5%。
  此外,統計顯示上半年我國出境旅游穩步增長,入境旅游市場上升趨勢進一步穩固;預計入境旅游人數7269萬人次,國際旅游收入649億美元,均同比增長5%;上半年全國旅游經濟平穩運行。分析指出,下半年有暑假、國慶長假等假期因素,預計下半年旅游經濟有望進一步走高。
  隨著國慶黃金假期來臨,旅游消費市場也將迎來旺季行情,不少行業分析師對接下來餐飲旅游等板塊機會持樂觀態度。渤海證券分析師劉瑀表示,目前板塊估值整體合理,作為朝陽行業發展空間依然廣闊,長期向好的邏輯并未改變,因此維持對行業“看好”的投資評級,建議投資者從以下幾個維度選擇個股:其一,優選邏輯清晰且業績確定性強的免稅行業;其二,關注估值處于歷史相對低點且業績具備較大彈性的酒店行業龍頭;其三,當前門票降價預期下對門票收入依賴較低且具備異地復制可能的優質景區類公司。綜上,建議關注中國國旅(93.37 -2.34%,診股)、錦江酒店(24.18 +0.00%,診股)、宋城演藝(26.99 +0.11%,診股)、廣州酒家(32.98 -0.66%,診股)等。
  潛力股精選
  中國國旅(601888)業績增長動力足
  公司2019年上半年實現免稅收入229.08億元,同比增長53.26%,其中三亞海棠灣實現營收同比增長28.50%,海南市場增速放緩背景下維持高增速;白云機場(21.26 +1.33%,診股)、香港機場實現營收同比增長193.06%、36.13%,增長超市場預期。東方證券(10.74 +0.37%,診股)指出,作為核心資產中稀缺高增長標的,后續公司短期及長期仍然有營收和業績向上的強大動力。短期看,北上等五家市內店開業,市內店空間更大盈利能力更強,后續市內店國人購買政策放開將帶來業績向上的更高彈性;長期看,公司規模仍有翻番以上的空間,規模擴張驅動下盈利能力有望持續提升。
  宋城演藝(300144)未來三年復合增速超25%
  公司自 2018 年開啟第二輪擴張,桂林千古情、張家界(5.72 -1.72%,診股)千古情開業運營均 好 于 預 期 。 2020-2021 年 公 司 西安、上海、佛山、西塘項目將陸續開業,穩態下單項目利潤貢獻有望達到1.5-2億元,結合2018-2019年新項目的快速爬坡,有望驅動公司新一輪業績高增長,預計主業未來三年復合增速超25%。西部證券(9.19 +0.33%,診股)指出,宋城千古情產品得益于更為市場化的運營模式,成為行業絕對的龍頭公司。相較于競品,公司在產品力、營銷力、商業模式等方面核心競爭優勢明顯,經典項目杭州宋城、三亞千古情、麗江千古情等產品盈利能力巨大。
  廣州酒家(603043)老字號品牌矩陣擴充
  公司品牌優勢顯著,營收、業績增長穩健,截止6月末公司共有200多家餅屋以及19家餐飲直營店。廣發證券(14.38 -0.96%,診股)指出,公司上半年直銷和經銷分別實現銷售額 5.3 億元和 4.1 億元,同比分別增長 18.2%和 21.4%。截止 2019 年 6月,公司共有經銷商558家,比2018年年末凈增加45家。7月湘潭基地一期竣工試產,梅州、利口福和糧豐園生產基地的新建和改造有序推進。公司不斷通過外延并購擴大產能,加強品牌協同效應。2018年5月公司收購廣東糧豐園,2019年7月收購陶陶居,老字號品牌矩陣進一步擴充,未來有望發揮協同效應。
  峨眉山A(6.33 -1.09%,診股)資源稀缺性強
  公司業績在自然景區普遍面臨門票下降的不利情況下表現較好。其中,索道業務構成強支撐、拉動維穩營收,結構性毛利率提升疊加費用管控支撐公司業績穩健,抵御前期景區門票降價不利影響。東方證券指出,短期來看,演藝項目開業+九寨溝可能重開,公司業績存在預期差。中長期來看,峨眉山尚有一半以上開發空間,前山開發規劃中。同時交通改善不斷落實,接棒西成高鐵,成貴高鐵有望年底通車,為明年提供增量。公司資源稀缺性強,估值體系支撐力較強。受前期景區降價長期壓制,公司估值水平已經跌破前期雪災及地震大底,后續在業績改善驅動下估值修復預期強。
  航空:板塊估值處歷史底部
  居民收入的累積效應帶來以旅游為代表的居民消費升級,推動了民航的大眾化發展,旅游為航空市場的發展奠定了扎實的基礎。行業人士指出,全年來看行業景氣度在去年遭受油價、匯率雙殺后,今年大概率邊際改善,而估值受制于經濟下行與外部因素惡化的悲觀預期已經處于歷史底部,下行空間有限,而宏觀經濟超預期、票價超預期與匯率預期反轉均可能構成潛在上行催化劑。旺季將至,高頻數據有望證偽需求下滑,作為傳統高貝塔板塊具備較大彈性,建議關注外部因素企穩后板塊的貝塔機會。
  天風證券(9.42 -0.53%,診股)分析師姜明指出,2019年冬春航季時刻配置政策出臺,繼續嚴格控制主輔時刻協調機場時刻增量,對中小機場增量亦有嚴格的控制,期待政策嚴格執行壓制供給。需求端,國慶在即,部分公商務需求可能于9月受種種影響而被壓制,10月國慶結束后有望階段性釋放需求,且去年11-12月民航運價及客座率均處于低基數狀態,因此四季度民航運價及客座率表現有望好于市場預期。
  整體來看,姜明表示,前期匯率貶值風險已經顯著釋放,央行降準放出積極信號托底經濟,且暑運旺季過后,市場對后續航空公司的預期也并不算高。因此,主導股價的各大變量出現向積極方向變化的可能性更大,繼續看好民航發展前景,推薦三大航,東方航空(5.43 +0.00%,診股)、中國國航(8.47 +0.00%,診股)、南方航空(6.83 +0.74%,診股),同時推薦匯兌中性的民營航空公司,強調市值、估值水平雙低的吉祥航空(13.29 +3.10%,診股)。
  潛力股精選
  東方航空(600115)受益北京市場大發展
  公司是國資委控股的三大國有骨干航空公司之一,擁有較好的客源優勢,在核心基地上海浦東國際機場的運力份額超過35%,并在此打造了連通全球的航線網絡。平安證券指出,北京大興國際機場規劃到2025年日均航班量將達到1570架次,基本實現7200萬人次旅客吞吐量,公司將承接機場30%的運輸量,即2160萬人次,屆時在北京市場的市場份額將提升至20%左右。目前在北京首都機場的運力占比僅12%,國際運力占比不到2%,因此隨著大興機場的建成投產,公司將迎來北京市場的大發展,并逐步建成以上海和北京為核心的“雙龍出?!焙較咄?。
  南方航空(600029)看好票價提升潛力
  公司機艙座椅布局改造逐步完成,并且B737MAX8停飛影響飛機引進的背景下,2019年上半年公司更加重視航線質量,ASK增速稍有放緩,同增10.1%。具體來看,受到整體宏觀經濟下行影響,國內線單位客公里收益同降1.5%;國際線表現相對平穩,RASK測算小幅提高0.2%;地區線較為亮眼,客座率和單位客收分別同增1.96%、1.26%?;┲と?19.67 -0.66%,診股)指出,公司運力結構中,中國內線占比較高,短期受地緣政治影響較小,油匯同比基數較低,且737Max停飛時長若超預期,將利好行業供需結構改善,疊加票價放開將繼續推進,我們看好公司票價提升潛力。
  吉祥航空(603885)“雙品牌”協同發展
  公司采用“雙品牌”運行策略,公司本部定位為高價值戰略,深耕一二線市??;九元航空定位為低成本戰略,側重三四線市場。2018年公司開始引進B787客機,戰略布局上海直飛的遠程國際航線,一線市場的成長性有望加強。長江證券(7.36 +0.14%,診股)指出,北京、上海和廣州機場新一輪的產能擴建即將完成,預計大規模的國際航權談判緊隨其后,當前是公司實施遠程國際化的最好窗口期。作為上海兩場的主基地航空公司,具有先天的優質客源優勢;采用低成本的策略切入遠程國際市場,有望獲得超額利潤;展開多方面的國際合作,規避風險的同時提升競爭能力。
  春秋航空(45.48 +1.18%,診股)成本具有優勢
  公司針對航空大眾市場中價格敏感型客戶,為了確保以最低的價格提供基礎的航空運載服務,在一切與安全無關的并能夠節約成本的地方厲行節約,實現了“兩單”、“兩高”和“兩低”。目前來看公司單位營業成本+三費水平為上市航司中最低,護城河較深。招商證券(17.21 -0.46%,診股)指出,公司具有高客座率的優勢,因此燃油附加費轉移油價上漲成本的能力更好。當前低成本航空市場廣闊,滲透率具有較大提升空間;同時,受供給側改革影響,民營航空進入壁壘提升,航空牌照收緊,公司作為存量廉航龍頭具有較大的先發優勢,供需格局+競爭格局逐步改善。
  商貿零售:受益消費者信心增強
  上半年減稅降費效果持續擴大,并在制造業等行業體現明顯,政策的落地實施增強了消費市場的整體活力,對增強企業信心、穩定市場預期、有效應對經濟下行壓力、促進經濟平穩運行,都發揮了重要的作用。分析指出,由于宏觀經濟運行面臨著外部的不確定性因素和自身的經濟下行壓力,建議投資思路轉向防御性板塊,穩健布局,重點關注具有一定抗周期性的子行業。
  展望2019年下半年,光大證券(11.98 -0.66%,診股)分析師唐佳睿認為可以從以下幾個角度來配置組合。第一,子行業方面,繼續看多黃金珠寶股,未來仍有脈沖式超預期可能性,百貨在經濟不明朗時期相對壓力較大,而超市作為必選品代表則相對耐沖擊性更強,但超市板塊目前估值普遍遭遇一定瓶頸,仍然需要一定權衡判斷;第二,題材性機會方面,一些物業價值高,市凈率低的小市值國企零售股已經步入價值投資區間,若迎來收購兼并與整合,其價值有可能被市場重估;第三,另一個題材性機會是CPI上行預期,當前通脹水平呈現上升趨勢,有利于超市同店收入增速的提升,也利好素金制品的銷售增長。建議投資者關注老鳳祥(52.06 +1.26%,診股)、周大生(21.71 +0.60%,診股)、天虹股份(12.01 -0.17%,診股)、銀座股份(4.88 +0.00%,診股)等。
  潛力股精選
  老鳳祥(600612)國改預期再起
  公司幾經變遷現已發展成為中國首飾業領先的珠寶首飾龍頭企業,主要從事黃金珠寶首飾、工藝美術品、筆類文具制品的生產經營及銷售。其中,珠寶首飾收入貢獻占比最大。新時代證券指出,公司2019年渠道進一步下沉,完成低線城市的密集布局。此外,老鳳祥香港于2018年4月已獲得以澳新銀行為牽頭行的2億美元的銀團貸款,有助于加速公司大陸外地區門店擴張。疊加公司自身設計方面與供應鏈的優勢,百年品牌影響力穩健,有助于公司海內外渠道擴張。國企改革預期再起,公司高管持股有助于公司內部效率優化。
  天虹股份(002419)跨區域百貨龍頭
  公司是跨區域百貨龍頭公司,經營百貨、購物中心、超市和便利店四種業態,經營業績穩健,公司毛利率、凈利率均高于行業平均值,且差距呈逐漸擴大趨勢。東方財富(15.64 -1.20%,診股)證券指出,公司堅持體驗化、供應鏈、數字化三大戰略,數字化手段是提升前中后臺運營水平強有力的工具,同時在后臺也能夠提升效率、降低成本。定位家庭、服務周邊的體驗化戰略,使得用數字化手段洞察消費者行為更有意義,而打造供應鏈,把超市業態做強,則更能滿足周邊居民的高頻必選品的需求,從而用高頻帶動低頻,有效黏住客流。三大戰略相輔相成,逐步構建起不易被模仿的競爭優勢。
  家家悅(26.45 +0.27%,診股)上半年渠道繼續擴張
  公司是深耕膠東的區域性超市龍頭,直采、倉儲物流及自有品牌建立優勢。公司2019年上半年渠道繼續擴張,次新門店發力推動營收較快增長;兩年以上老店維持營收增長4.4%,內生增長趨勢延續。此外,公司利潤率費用率同比平穩?;鷸と賦?,未來公司的主要看點有,2019年計劃拓店100家,若保持2018年關店數量,則2019年凈拓店9.8%,渠道擴張有望繼續推動營收增長;此外,公司啟動跨區域擴張,若公司于張家口擴張取得較好進展,有望加速公司多區域持續擴張步伐;最后,超市業態持續穩健增長,近期食品類CPI推升超市增速。
  永輝超市(9.11 +0.11%,診股)稀缺龍頭被看好
  公司以生鮮差異化定位為始,20余載精耕供應鏈,已成超市第四龍頭。安信證券指出,當前公司首先緊抓行業雙線融合、加速集中之機遇,推動云超板塊展店提速;其次順勢而行,促進同業整合,并向平臺化方向衍進。2018年受股權激勵費用、創新業務、下半年消費壓力致同店下滑等多方面因素影響,公司費用率處歷史高位;2018年末2019年初,彩食鮮、云創相繼出表促輕裝前行,一二集群合并、管理人分工明確或使云超效率改善;著力發展小店,若其復制性得以驗證,或可豐富到家業務,促進單區市占率大幅提升。公司作為稀缺龍頭成長性及內外整合賦能期將帶來彈性溢價。

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